De todo la porquería que hace Microsoft, WMP es quizás de lo menos malo, incluso en muchas comparativas sale victorioso.

De todas formas existe un monton de alternativas gratuitas (y más ligueras). La lista que pongo a continuación es un breve resumen de las mejores alternativas.

1. VLC: Tiene la ventaja que trae todos los codecs que necesitas y no es necesario que instales ninguno más. Lo reproduce todo o practicamente todo.
2. KMPlayer: Soporta multitud de formatos, pero tienes que tener los codecs instaldos. El reproductor de audio que tiene se asemeja bastante a WinAmp.
3. SMPlayer: Esta basado en MPlayer, y como VLC ya trae los codecs de serie. Existe además la opcion de instalar un pack de codecs complementarios (que se instalan en el directorio de SMPlayer).
4. Gom Player: También incluye la mayoria de los codecs más habituales.
5. Zoom Player: Quizás lo más interesante de este reproductor de video es la posibilidad de crear listas de reproducción.
6. Media Player Classic: Es el reproductor que incluyen muchos packs de codecs. ES muy liviano y soporta multitud de formatos siempre y cuando tengas los codecs instalados.
7. BSPlayer: Antes de que decidieran meterle publicidad a la versión gratuita, era mi reproductor favorito, entre otras razones, porque permitia sincronizar el audio y los subtítulos.
8. Cristal Player:
9. Kool Playa: Tiene la virtud de que es muy liviano y no hace falta instalar.
10. Kantaris: Kantaris esta basado en VLC, pero tiene una interfaz gráfica mucho más atractiva. Si buscas un reproductor que te sirva tanto para audio como para video, Kantaris es la mejor alternativa.